Når skidt er godt

Intet er så skidt, at det ikke er godt for noget, lyder det gamle ordsprog. Det falder helt i tråd med nye udtalelser fra eksperterne fra ECB, Den Europæiske Centralbank.

De mener nemlig, at de dalende priser i de lande, der er i færd med en økonomisk genopretning, er godt nyt. Men det faktum, at inflationen i eurozonen ikke stiger, er knap så godt. 

Inflationen i Spanien lå i oktober på 0,7 procent, langt under EU's mål på to, og det er tegn på, at der ikke er gang i økonomien – snarere tvært imod.

ECB frygter sygdomstegn

ECB's overraskende nedsættelse af renten til 0,25 procent i starten af november peger på, frygt for en af de værste dårligdomme i et kapitalistisk samfund: deflation.

Den Store Depression i USA i 1930'erne menes at være en konsekvens af vedvarende og generaliseret prisfald, skriver El Pais.

En nyere oplevelse af virkningerne af langvarig deflation var konsekvenserne for den japanske økonomi i 1990'erne, og eksperterne taler nu om en ”japanisering” af Europa.

På et møde blandt nogle af Europas mest fremtrædende økonomiske analytikere, kom det frem at Europa bevæger sig i retning af en deflations-spiral og at en opbremsning i den kinesiske økonomi kan punktere den europæiske økonomi helt.

Økonomisk målsætning i fare

Da ECB-chef Mario Draghi tidligere på måneden forklarede baggrunden for rentenedsættelsen, afviste han, at der var en risiko for deflation, men ”forventede en længere periode med lav inflation”, der kunne sætte målsætningen om en inflation på to procent i fare.

Men Draghi sagde samtidig, at tendensen i retning af lavere inflation var delvist velkommen som en tilpasningsproces mellem de relative priser i forskellige lande.

Hermed henviste han til lande som Spanien, der har rekord høj arbejdsløshed på 26 procent, mod godt 12 procent i EU og syv procent i USA.

Ministerium ikke bekymret

Spansk inflation blev negativ i oktober, omend knap på minus 0,1 procent.

Med en inflation på 0,7 for årets første ti måneder, forventer indenlandske tænketanke som Flores de Lemus Institute og Funcas, at der er tale om et ”midlertidigt” fænomen, og at inflationen for 2013 vil ligge tæt på én procent.

Det spanske økonomiministerium er enig med økonomerne og siger, at ”mådehold i priserne har en positiv indvirkning på købekraften, pensioner og lønninger” og forbedrer konkurrenceevnen og eksporten.