Banco de España har nedjusteret vækstprognosen for 2025 

Den gennemsnitlige inflation vil ligge på 2,4 procent i 2025 og 1,7 procent i løbet af 2026.

Banco de España har revideret sin økonomiske vækstprognose for 2025 0,3 procentpoint nedad til 2,4 procent og for 2026 0,1 procentpoint nedad til 1,8 procent. Denne nedjustering skyldes et mindre bidrag fra eksportsektoren på grund af den store usikkerhed forårsaget af toldkrigen.

Sådan forklarede Banco de Españas guvernør, José Luis Escrivá, det mandag under sin høring i parlamentets økonomikommission. Under høringen præsenterede han de nye makroøkonomiske fremskrivninger fra instituttets kvartalsrapport om den spanske økonomi, som offentliggøres tirsdag den 10. juni.

Den gennemsnitlige inflation vil ligge på 2,4 procent i 2025 – 0,7 procentpoint under den tidligere vurdering – mens den for 2026 forbliver ved den allerede forventede nedgang til 1,7 procent.

- Vi er slet ikke sikre på, hvad der vil ske med inflationen, sagde Escrivá, der understregede, at prisprognoser er underlagt stor usikkerhed. Priserne kunne nemlig stige, hvis der opstår forsyningsafbrydelser som under pandemien. På den anden side kunne de falde på grund af en nedgang i efterspørgslen.

Global usikkerhed

Spaniens direkte handelseksponering over for USA er begrænset og mindre end andre store EU-økonomiers. På trods heraf er den indirekte eksponering større i visse sektorer, såsom den kemiske industri, på grund af økonomiens integration i globale værdikæder.

Derfor advarer Banco de España om, at i et mere ugunstigt scenarie med en vedvarende eskalering af toldsatser, vil den spanske økonomis vækstrate falde med 0,4 procentpoint i 2025 og 0,7 procentpoint i 2026 sammenlignet med instituttets basisprognose. Samtidig vil inflationen i de samme år falde mellem 0,3 og 0,5 procentpoint.

Escrivá forklarede, at den spanske økonomi oplever en vækstaftagelse fra rater over 3 procent til en rate tæt på 2,5 procent i første halvår af 2025. Hovedårsagen til nedgangen er et mindre bidrag fra eksportsektoren.

Ifølge en undersøgelse fra Banco de España er usikkerhed desuden den primære faktor, der påvirker virksomheder. 30 procent af virksomhederne angiver at være påvirket af toldkrigen, og 80 procent af de berørte oplyser, at usikkerhed er en væsentlig faktor.

Forbedrede inflationsprognoser

Banco de Españas nye fremskrivninger peger på en gennemsnitlig samlet inflationsrate i 2025 på 2,4 procent – 0,1 procentpoint lavere end prognosen fra marts. Efter 2025 forventes deflationsprocessen at fortsætte i 2026, hvor den gennemsnitlige samlede inflationsrate vil falde til 1,7 procent.

På arbejdsmarkedet har instituttet beholdt sin forventning til arbejdsløsheden i 2025 på 10,5 procent, men har hævet sin fremskrivning for 2026 med 0,2 procentpoint til 10,2 procent sammenlignet med forrige rapport.

På den finansielle front har instituttet fastholdt sine estimater for det offentlige underskud i 2025 og 2026 på henholdsvis 2,8 procent og 2,6 procent. Vedrørende den offentlige gæld har Banco de España hævet sin fremskrivning for 2025 med 0,1 procentpoint til 101,4 procent af BNP – en procentdel der forventes uændret i 2026.